上半年文旅行业亏损严重 投资人关注重点有所转移

文旅行业在今年上半年受到的影响有多大?已经披露的两市公司部分数据可以说明问题。

据同花顺数据统计显示，景点、酒店类的17家上市公司里，上半年仅有3家公司未出现亏损，即便是没有亏损，但是，这3家公司里有2家归属于母公司股东的净利润同比下降超过90%，另1家下降接近50%。

上市公司的日子还算好过，非上市文旅企业更加艰难。

聚元资本创始合伙人高笛原向《证券日报》介绍，在他观察里，曾有非上市公司的项目出现1折甩卖的现象。

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上半年文旅行业亏损严重

从基本面的财务数据来看，这17家上市的景点、酒店企业，在上半年的营业收入差距巨大，有2家公司超过10亿元，但最少的1家公司营业收入不足500万元。而从营业收入同比增减来看，17家公司的营收全部同比下滑，而且，有15家同比下滑超过50%。

归属于上市公司股东的净利润情况也不乐观，虽然有3家公司未出现亏损，但同比也有大幅下滑。

查阅上市公司的公告可知，在上半年一度停摆的旅游市场，让行业受到了重创，同比业绩下滑明显，有些公司表示，游客同比减少超过七成。不过，随着跨省团队旅游的恢复，旅游业正在复苏，并逐渐向好的方向发展。

高笛原对《证券日报》记者介绍，长远来看，文旅行业朝阳产业的属性并没有改变，人均可支配收入达到一定量级之后，消费者对于精神层面的追求逐步显示，“精神刚需之下，文旅是必备品”。

不过，并非所有的企业都能支撑到行业复苏。据高笛原观察，最便宜的非上市类资产在今年出现了1折出售的状况，即便如此，也未必能成功找到接手方，“大多数困难的文旅类非上市企业熬不到云开雾散的一天，这个行业将重新洗牌，从业者能力要迭代，能在迭代中跑出来的企业，才有机会能赶上参与新格局构建。”

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投资人关注重点有所转移

从投资角度来看，高笛原介绍，会从两个端口考量，“从资本市场的表现可知，虽然很多文旅企业业绩亏损严重，但股价在年内累计涨幅可观的企业也不是少数，在基本面没有这么好的情况下，投资者提前消耗了预期，对于这类投资，我们会相对比较慎重，在今年到2021年上半年，对上市公司的投资重点，放到了参与定增上;对于非上市公司的投资，投资机构也会甄别，虽然上半年出现了很多估值便宜的非上市类资产，但好的项目不多。”

基于当前的市场状况，投资人在对项目的评价上，也有一些改变，比如，“过往对投资标的在意规模、市场占有率、利润等，现在更在意现金流，在不确定因素影响下，企业账面上有钱，能活下来最重要。”在投资退出通道上，高笛原介绍也要多项选择，“推动项目之间的并购、股权出售、IPO等方式都有考虑。”

此外，经历过此次疫情之后，对于未来的投资偏好，高笛原坦言，科技仍是关注的重点目标，“文旅科技企业，或者科技公司的技术能在文旅场景中有好的应用场景的，都会关注。细分领域来看，流媒体、5G背景下的优秀硬件企业都有不错的表现。”

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