周茂华：预计全年规模以上工业企业利润同比增速有望转正

国家统计局在10月27日公布的数据显示，1—9月份，规模以上工业企业实现利润43665.0亿元，同比下降2.4%，降幅比1—8月份收窄2.0个百分点。其中，三季度利润增长15.9%，增速比二季度加快11.1个百分点。

国家统计局工业司高级统计师朱虹分析认为，生产销售快速恢复，利润逐季好转，受益于疫情防控和经济社会发展统筹推进，工业企业生产销售迅速恢复、稳健增长，供需关系持续改善。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华在27日接受时代财经采访时表示，未来工业企业利润仍有望保持扩张，预计全年规模以上工业企业利润同比增速有望转正。

三季度，规模以上工业增加值同比增长5.8%，营业收入增长4.8%，均呈逐季回升态势。在收入稳步回升的带动下，工业企业利润增速由一季度下降36.7%，到二季度增长4.8%，再到三季度加快回升至15.9%，呈现 “由降转升、增长加快”的走势。

分行业来看，三季度在41个工业大类行业中，有31个行业利润同比增加，比二季度增加6个;其中24个行业利润增速超过两位数。

新增利润最多的行业主要是：汽车制造业增长53.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长52.0%，黑色金属冶炼和压延加工业增长39.1%，通用设备制造业增长32.4%，电力、热力生产和供应业增长22.4%，电气机械和器材制造业增长16.8%。这六个行业合计拉动三季度规模以上工业企业利润同比增长10.0个百分点。

三季度企业的盈利能力明显增强，缓解了上半年成本大幅上升给企业生产经营带来的压力。统计数据显示，三季度，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本比二季度下降0.71元，较去年同期下降0.53元。规模以上工业企业营业收入利润率同比提高0.64个百分点，在二季度同比由降转升的基础上，提升幅度进一步加大。

随着盈利能力的进一步改善，企业的亏损额亦大幅下降，亏损面缩小。三季度，规模以上工业亏损企业亏损额同比下降21.4%，二季度为增长13.1%。9月末，企业亏损面比6月末下降3.9个百分点。

周茂华认为，目前国内需求端仍处于逐步复苏过程中，国内财政货币政策保持适度宽松有助于改善企业经营环境。“未来几个月由于基数、成本等原因，工业企业利润同比波动可能较大，但国内需求持续改善与政策环境友好，国内企业适应能力整体较强。”

但值得注意的是，工业利润增长逐月放缓的趋势继续加大。9月份，规模以上工业企业实现利润同比增长10.1%，增速比8月份回落9.0个百分点，且跌幅有所扩大。

周茂华指出，9月规模以上工业企业利润回落，主要受高基数、工业品价格下降、原材料成本与费用上升等因素影响。

统计局数据显示，9月份PPI下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点。朱虹认为，工业品价格变动挤压盈利空间。9月份工业品出厂价格和购进价格变动对利润增长的拉动作用比8月份明显减弱。

与此同时，企业的存货和应收账款仍处于较高水平。数据显示，9月末，规模以上工业企业应收账款16.24万亿元，同比增长14.3%;产成品存货4.53万亿元，增长8.2%。

周茂华指出，国内各行业复苏不平衡，国内需求复苏仍滞后于生产供给端，部分行业、外贸企业生产仍面临阻力。“从趋势看，国内规模以上企业整体应收账款自2月以来趋势放缓，但目前营收账款平均回收期仍高于去年同期。一方面，企业需要重视应收账款偏高的潜在风险，企业应加强对流动性、生产经营与销售等环节精细化管理;另一方面，需要多部门协同缓解部分企业拖欠问题。”

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